David Ellison anuncia planes para presentar una propuesta de más 108.000 millones de dólares directamente a los accionistas para bloquear el acuerdo con Netflix
Paramount ha abierto un nuevo capítulo sensacional en la batalla por el futuro de Warner Bros. Discovery al lanzar una oferta pública de adquisición hostil que busca socavar el acuerdo firmado hace apenas unos días entre Warner Bros. Discovery y Netflix. La decisión se produce tras semanas de negociaciones, pero ahora David Ellison ha optado por la vía más directa: acercarse a los accionistas para convencerlos de que la propuesta de Paramount Skydance es más sólida, más rápida y, sobre todo, más ventajosa que el plan del gigante del streaming.
Según el anuncio, la oferta de Paramount es íntegramente en efectivo y valora Warner Bros. Discovery en 30 dólares por acción, por un valor empresarial total de aproximadamente 108.400 millones de dólares, incluyendo la asunción de deuda.
El acuerdo, además de abarcar los activos de cine y streaming, también abarca toda la división de televisión, incluyendo cadenas como CNN, TBS y TNT. La compañía afirma que el acuerdo podría cerrarse en un plazo de 12 meses, en comparación con los 12 a 18 meses estimados para el acuerdo con Netflix.
Para Ellison, esto no es solo un impulso financiero: es una comparación directa con la oferta de Netflix, que contempla una combinación de efectivo y acciones con un valor estimado de 27,75 dólares por acción y un valor empresarial de 82.700 millones de dólares, excluyendo la parte televisiva.
El director ejecutivo de Paramount Skydance declaró a los analistas que “nuestra propuesta es superior a la de Netflix en todos los aspectos”, enfatizando que la estructura de la oferta competitiva, en su opinión, es más compleja y está sujeta a variables.
La oferta de 30 dólares por acción está respaldada por 40.700 millones de dólares de capital de Larry Ellison y RedBird Capital Partners, así como por 24.000 millones de dólares garantizados por los fondos soberanos de Arabia Saudí, Catar y Abu Dabi, como se indica en documentos presentados ante la SEC. Affinity Partners, la firma de inversión fundada por Jared Kushner, también respalda la oferta. Tencent, que previamente había expresado interés, ya no participa. La propuesta también incluye compromisos de deuda por valor de 54.000 millones de dólares otorgados por Bank of America, Citi y Apollo Global Management.
Para evitar la interferencia regulatoria, Paramount enfatiza que los tres fondos de Oriente Medio y Affinity Partners “han acordado renunciar a cualquier derecho de gobernanza, incluida la representación en el consejo, asociado a sus inversiones de capital sin derecho a voto”, argumentando así que la transacción no debería estar sujeta a la revisión del CFIUS.
El enfrentamiento con WBD no es solo financiero: Paramount acusa al consejo de la compañía de favorecer a Netflix desde las etapas preliminares, describiéndolo como un proceso “poco perspicaz” con un resultado “predeterminado”.
En una carta a David Zaslav, los abogados de Skydance expresaron su “grave preocupación» por la supuesta falta de equidad en la gestión de la venta, mientras que WBD respondió asegurando que había “cumplido plena y rigurosamente” con sus obligaciones fiduciarias.
Ellison, al hacer pública la oferta, reiteró: “Los accionistas de WBD merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior, totalmente en efectivo, por sus acciones en toda la compañía”. Añadió que la propuesta proporcionaría “una vía de cierre más segura y rápida” que la ofrecida por Netflix.
Warner Bros. Discovery no hizo comentarios de inmediato sobre las últimas decisiones de Paramount, mientras que Netflix ha optado por no hacer declaraciones. Mientras tanto, el tiempo apremia: por ley, WBD debe notificar a los accionistas en un plazo de 10 días hábiles si acepta o rechaza la oferta hostil de 30 dólares por acción. Es un paso más en una contienda destinada a dejar huella en el panorama del entretenimiento mundial.
